Кредиты для бизнеса: рост в национальной валюте
В условиях значительных экономических вызовов, стоящих перед Украиной, финансирование бизнеса играет критически важную роль в поддержании макроэкономической стабильности и восстановлении экономики. В Украине в последние годы особенно заметна тенденция роста бизнес-кредитов, выданных в гривне. Такая динамика связана с макроэкономической стабилизацией, государственной поддержкой, изменениями в банковской политике и ожиданиями участников рынка.
Дедолларизация кредитования
Одной из самых положительных тенденций является укрепление позиций гривневого кредитования и сокращение долларизации. Исторически украинский бизнес часто привлекал кредиты в иностранной валюте, что создавало серьезные валютные риски, особенно в периоды девальвации.
На сегодняшний день банкиры и предприниматели отмечают значительное преобладание спроса на займы в национальной валюте. В то время как чистые гривневые кредиты бизнесу демонстрируют уверенный годовой рост (существенно превышающий темпы роста валютных кредитов), доля валютных займов в общем кредитном портфеле бизнеса сокращается. По данным Татьяны Гойденко: “В августе 2025 года валовые кредиты бизнеса в национальной валюте выросли на 19,3% в годовом исчислении, а чистые гривневые кредиты бизнеса выросли на 33,7%”.
Почему растут гривневые кредиты
- Уменьшение валютных рисков. Кредиты в иностранной валюте несут риск колебаний курса, особенно при слабой стабильности национальной валюты. Для бизнеса, который большую часть выручки формирует в гривне, кредиты в валюте — рискованное обязательство. Поэтому переход на кредиты в гривне снижает валютный риск.
- Политика и регулирование. Программы государственной поддержки бизнеса, включая МСП, стимулируют спрос на кредиты. Банки, в свою очередь, корректируют кредитную политику: адаптация к условиям военного времени, изменению процентных ставок, а также смягчение требований в некоторых случаях.
- Инфляция и учетная ставка. Снижение ставок по гривневым кредитам — сигнал, что инфляция, ставки Нацбанка и ожидания бизнеса начинают более стабильно формироваться. Это позволяет бизнесу брать займы с меньшей маржой риска на планирование и инвестиции.
Преимущества и вызовы для бизнеса
Преимущества
- Прогнозируемость обязательств: выплаты по кредитам в гривне легче планировать, если выручка и расходы бизнеса также частично или полностью в национальной валюте.
- Снижение зависимости от колебаний курса: меньше риска, что обязательства станут непосильными из-за девальвации.
- Доступность: с более низкими валютными рисками банки могут быть готовы к более благоприятным условиям для гривневых кредитов.
Вызовы
- Процентная нагрузка: даже если ставка по гривневым кредитам снижается, 15 % или выше — всё ещё значительная ставка. Не все бизнесы могут обеспечить достаточную рентабельность, чтобы покрывать такие расходы.
- Инфляция: если инфляция выше, чем ставка по кредиту, эффективность инвестиций под такие кредиты уменьшается; существует риск, что реальная стоимость долга окажется выше, чем ожидалось.
Перспективы
В ближайшие годы ожидается дальнейшее укрепление тенденции роста кредитования бизнеса в национальной валюте. Банки, адаптируясь к новой экономической реальности, будут продолжать улучшать условия финансирования — снижать ставки, увеличивать сроки кредитов и смягчать требования к заемщикам, особенно для малых и средних предприятий. Укрепление доверия к гривне и стабилизация макроэкономических показателей создают основу для развития долгосрочных кредитных программ, которые позволят бизнесу планировать инвестиции на годы вперед. Снижение инфляции и учетной ставки НБУ способствует доступности кредитных ресурсов, а государственные инициативы — такие как программы поддержки предпринимательства и «Доступные кредиты» — остаются важным драйвером этого процесса. В целом, сочетание финансовой стабильности, регулирования и поддержки предпринимательства формирует благоприятную среду для дальнейшего роста гривневого кредитования и постепенного перехода бизнеса к более устойчивой модели финансирования.
